Hun waarde is gekoppeld aan stabiele activa, zoals traditionele valuta (euro’s of dollars, ook wel fiatvaluta genoemd) of grondstoffen zoals goud. Dit maakt ze een belangrijk onderdeel van Decentralized Finance (DeFi).
Wat zijn stablecoins?
Stablecoins onderscheiden zich door hun vermogen om schommelingen in de markt te weerstaan. Fiat-gekoppelde stablecoins worden bijvoorbeeld gesteund door reserves van traditionele valuta, zoals de dollar. Deze reserves zorgen ervoor dat elke uitgegeven stablecoin daadwerkelijk wordt gedekt door fysieke activa, vaak beheerd door grote institutionele partijen. Sommige stablecoin-uitgevers bieden extra transparantie door middel van onafhankelijke audits of realtime rapportage over hun reserves.
Daarnaast zijn er crypto-gekoppelde stablecoins. Deze maken gebruik van andere cryptocurrencies als onderpand, zoals Bitcoin of Ether. Om voldoende stabiliteit te garanderen, wordt er meestal meer onderpand aangehouden dan de waarde van de uitgegeven stablecoins. Het succes van deze stablecoins hangt echter sterk af van de volatiliteit van de onderliggende activa. Grote marktschommelingen kunnen de stabiliteit onder druk zetten.
Een andere categorie is de algoritmische stablecoin. In plaats van fysieke activa vertrouwen deze op geavanceerde algoritmen om de waarde stabiel te houden. Dit systeem past het aanbod van de munt aan op basis van vraag en aanbod. Hoewel dit model innovatief is, hebben mislukkingen zoals het Terra/Luna-ecosysteem aangetoond dat de risico’s aanzienlijk kunnen zijn.
Er zijn ook hybride stablecoins die kenmerken van meerdere categorieën combineren. Sommige stablecoins worden bijvoorbeeld gedeeltelijk ondersteund door crypto-activa en gedeeltelijk door traditionele reserves. Dit hybride model probeert het beste van beide werelden te benutten, maar brengt ook unieke uitdagingen met zich mee, zoals het balanceren van verschillende soorten onderpand.
Waarom zijn stablecoins belangrijk?
Stablecoins bieden zekerheid in een markt die bekendstaat om haar hoge volatiliteit. Ze worden veel gebruikt voor grensoverschrijdende transacties en zijn cruciaal voor de werking van DeFi-platforms. Dankzij hun stabiliteit fungeren ze als een veilige basis voor handelaren en investeerders die de risico’s van traditionele cryptocurrencies willen vermijden. Bovendien worden stablecoins steeds vaker gebruikt als betaalmiddel in opkomende markten waar de lokale valuta instabiel is.
Welke risico’s brengen stablecoins met zich mee?
Hoewel stablecoins stabiliteit beloven, zijn er aandachtspunten. De betrouwbaarheid van fiat-gekoppelde stablecoins hangt bijvoorbeeld af van hoe goed de reserves worden beheerd en geaudit. Overheidsingrepen vormen ook een potentieel risico. Toezichthouders wereldwijd onderzoeken hoe stablecoins gereguleerd kunnen worden, met name omdat ze met traditionele financiële systemen concurreren. Voor algoritmische en crypto-gekoppelde stablecoins speelt daarnaast de technologische complexiteit een rol; fouten of exploits (kwetsbaarheden die door hackers kunnen worden misbruikt) kunnen de stabiliteit in gevaar brengen.
Onder de streep
Stablecoins combineren innovatie met betrouwbaarheid en hebben bewezen een essentiële rol te spelen in de ontwikkeling van de crypto-economie. Tegelijkertijd vereisen ze een kritische blik op de bijbehorende risico’s. Met de juiste controles, transparantie en gebruiksvoorwaarden kunnen stablecoins een veilige en efficiënte brug vormen tussen de traditionele en digitale financiële wereld. Toekomstige ontwikkelingen, zoals central bank digital currencies (CBDC’s), zullen de rol van stablecoins waarschijnlijk verder beïnvloeden, wat hun belang in de financiële sector alleen maar onderstreept.
